BALANCE BURSATIL MUNDIAL 2007

Faltando poco para que termine el año, encontré esta información en internet sobre los rendimientos de las distintas bolsas mundiales, y las mejores acciones del año.
Vale un par de aclaraciones. Los rendimientos son en sus respectivas monedas, y Zimbabwe esta pasando por un proceso hiperinflacionario (inflación de Sept.07: aprox. 8.000%).



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Fuente: Bespoke Investment Group SEGUIR LEYENDO...

PROSHARES ETF

En los tiempos que corren de mercados volátiles una fuerte apuesta a la baja o a la suba del mercado puede ser beneficiosa si se acierta con el timing, lo cual no siempre es fácil.

Los ProShares ETF pueden ser una buena alternativa. Si bien no son tan nuevas, aparecieron a mediados del 2006, los ProShares ETF permiten tomar posiciones con leverage con las siguientes ventajas:

- no se necesita una cuenta de margen
- no hay ningún tipo de reclamo de margen
- no se puede perder más de lo que se invierte
- cotizan como cualquier ETF

Las desventajas:

- los fees de administración
- existe un tracking error entre la posición asumida en el ETF y su correspondiente ProShares
que hace que en períodos largos de tendencia difieran en la rentabilidad
- el spread entre el bid y el offer versus comprar el ETF directamente

Hoy existen básicamente tres tipos de ProShares ETF:

- para estar Short en un activo (Short ProShares)
- para estar doblemente Short (Ultra Short ProShares)
- para estar doblemente Long (Ultra Pro Shares)

Tomemos por ejemplo QQQQ (el ETF del Nasdaq 100 index). Sus correspondientes ProShares son:

- Short (PSQ): el inverso del QQQQ
- Ultra Short (QID): el doble del inverso del QQQQ
- Ultra (QLD): el doble del QQQQ

En lo gráficos siguientes podemos la evolución de los mismos:

1. QQQQ - QLD



2. QID - QLD


3. PSQ - QID



4. QQQQ - PSQ




Finalmente hay esta clase de ETF para el Dow, S&P 500, Russell 2000, y muchos más.
Para mayor información pueden visitar el siguiente link. SEGUIR LEYENDO...

LEAPS

Hoy en día aparecen inversiones en nuevos productos financieros que nos permiten mejorar nuestra estrategia de inversión. Un ejemplo de ello son los LEAPS (Long-Term Equito Anticipation Secutiries), o sea, opciones a largo plazo. Existen tanto LEAPS calls como puts.

Estos instrumentos tienen una gran ventaja para la compra de acciones, ya que si adquirimos un LEAPS call, como tienen un plazo de vencimiento bastante largo, es como comprar acciones a un bajo precio. Además podemos acotar la pérdida como con toda compra de un call, pero también tienen una ventaja sobre las opciones convencionales dado que al ser más larga, la pérdida del time value no se genera rápidamente.

Hoy en día por la crisis del mercado de hipotecas subprime, las acciones relacionadas con el sistema financiero americano han sido fuertemente castigadas. Realmente aún no se sabe hasta donde llegará la pérdida total, y encima empezaron a aparecer temores de que dicha crisis crediticia se extienda al mercado de tarjetas.

Con este escenario, es altamente probable que los bancos sigan en el tobogán. Pero esto no quiere decir que haya llegado el final del sistema financiero americano. Más tarde o más temprano aparecerá el auxilio para evitar males mayores, habrá grandes fusiones y adquisiciones, y con el tiempo empezarán a recuperar parte del valor perdido.

O sea, ¿hay que salir a comprar acciones de bancos americanos ahora? Yo no me animo. Pero entonces, ¿cuándo? No sé, y tener el timing correcto es lotería.
Aunque tal vez podamos utilizar un LEAPS call.

Vayamos un ejemplo. A continuación tenemos el gráfico de la evolución del City durante los últimos meses.

Viendo el tobogán en que está nadie querría arriesgar u$ 31,13 por acción. Por otra parte un Call (Vto 06/2008) con Strike Price u$ 30 cuesta u$ 5,325 de prima, pero por cada día que pase la opción pierde u$ 0,0129.

Ahora si analizamos un LEAPS Call (Vto 01/2010) con mismo Strike Price pagaremos un poco más por la prima, $ 8,275, pero por cada día que pase solo perderemos $ 0,0062. O sea que podemos esperar un par de años para que se recupere el precio de la acción sin poner tanto en juego. Eso, siempre y cuando, pensemos que se va a recuperar.

En los link importantes que figuran en este blog, pueden encontrar más información sobre los LEAPS en 888options.

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EL QUE APUESTA AL DOLAR PIERDE

Todos los días va en aumento la opinión de que solo se vio la punta del isberg de los efectos de los préstamos subprime. Nadie sabe a ciencia cierta de cuanto es la pérdida global, y ya se empieza a recordar a Enron.
Por otro lado si bien los números de la inflación americana parecen controlados, en varios newsletters empiezan a descreer de los mismos. Sino como se explica lo que veremos en los gráficos de abajo no haya afectado al CPI americano. (¿Cristina les habrá pasado su receta del Indec en su última visita a USA?).
Finalmente, la gran belleza brasileña y supertop model Gisele Bündchen, acaba de unirse a los que desprecian al dólar, ya que prefiere los contratos en Euros.


Todo lo anterior y el alza del oro nos está diciendo algo. Para peor los $820 del oro están muy por debajo del máximo histórico ajustado, $2.145, mientras que el petróleo está cerca de su máximo en términos reales.

Ahora más que nunca tiene relevancia el lema del greenback, “in God we trust”, o como decimos en criollo, “que Dios te lo pague”. Sino veamos el US Dollar Index, que compara la evolución dollar contra una canasta de monedas.


Veamos otros commodities.

Crude Oil:

Maíz:

Finalmente veamos que pasó con el SP500:

Como conclusión vemos que cuando calculamos activos teniendo en cuenta la inflación, queda claro donde hay que seguir posicionado para no perder valor con respecto al dólar.

Una última pregunta, ¿que harán los Bancos Centrales que tienen sus reservas en US Treasuries (u$ 2.2 trillions aprox.).

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INVIRTIENDO EN H2O

Será por que hoy llueve o por el boom de los commodities en los últimos meses, la cuestión es que recordé un artículo que leí sobre invertir en el preciado y tan poco valorado líquido, el agua.

Todos sabemos que es un bien escaso, con oferta finita, o más bien fija, y con una demanda creciente. La escasez del agua para suplir la demanda en el futuro ha sido tratada en forma extensa, y hasta ha dado motivo de varias películas, como por ejemplo la trilogía de Mad Max.

Ahora vayamos a los que nos interesa. En el siguiente link, The Case for Investing in Water Industry Stocks pueden encontrar un análisis pormenorizado de porque invertir en agua.

Hay varias empresas involucradas en el negocio del agua, pero la forma más directa de invertir, y no sugiero acumular el agua que está cayendo hoy sobre C.F., es a través del Exchange Traded Funds (ETF) PowerShares Water Resources Portfolio (PHO). Funciona como una acción y se puede comprar y vender a través de los más conocidos brokerage online (Invertironline, Schwab, Etrade, etc.).

Veamos la evolución del mismo versus otras inversiones en los últimos 2 años, ya que fue lanzado en dicho período.


PHO (línea negra) vs. USO (ETF del petróleo; línea marrón)

PHO (línea negra) vs. GLD (ETF del oro; línea marrón)


PHO (línea negra) vs. SP500 (línea marrón)

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DOLAR FIN 2007 Y FIN 2008

Tanto se esta hablando del dólar, de las tasas y de los depósitos en estos días que se me ocurrió hacer una encuesta de cuanto se espera que el dólar esté a fin de año, y a fines del 2008 por curiosidad.
La misma no tuvo rigor científico, ya que tampoco fue la intención, pues la realice entre gente conocida con distintas formaciones y profesiones, y que no supero las 23 respuestas.

A pesar de esta aclaración la quiero compartir igual, ya que los resultados obtenidos no difieren mucho de lo que uno puede obtener de consultar en los principales diarios financieros, y resalta la tranquilidad que hay a pesar de todo sobre el dólar.
Tal vez por eso sea que no hubo tanto interés en contestar.

Conclusiones antes de ir a los números y gráficos: no se espera grandes movimientos después del 29 de Octubre, y la devaluación promedio esperada (7,6%) esta bastante por debajo de la inflación actual (no Indec).

Personalmente estimé: 3,35 fin 2007, y 3,80 fin 2008. Bastante lejos del resto.

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INMUEBLES PARA OFICINAS

Hoy salió una nota en el Cronista sobre los inmuebles para oficinas en la Capital Federal, a raíz de la compra por parte del JP Morgan del edificio de Zurich, por el cual pago u$ 40 millones. Dicho edificio cuenta con 12 pisos con 10.000 m2 totales (o sea u$ 4.000 por metro cuadrado). Cuenta a su vez con 60 cocheras y cuatro subsuelos.
El negocio no es ocuparlo, sino seguir alquilándolo dado cada vez quedan menos espacios para torres de oficinas top.

Según la nota la superficie disponible para alquiler de este tipo de oficinas cae desde 2004. Hoy hay un 1% disponible.
El metro cuadrado está en u$ 3.100 y los valores de alquiler hoy tocan los u$ 32. O sea que se puede obtener un 13% aprox. En dólares. Nada mal, y ya hay varios inversores extranjeros poniéndole el ojo.

Esto ha llevado a que se proyecten construir 65.251 m2 durante el 2008, y 88.540 para el 2009. Parece un poco mucho, si tenemos cambio de presidente por delante. Aunque tal vez ellos sepan algo que nosotros no sabemos.
Habrá que hurgar si no hay algún fideicomiso dando vueltas donde podamos poner algunas monedas SEGUIR LEYENDO...

SE VIENE EL 2008

Hay pocas chances, más allá que haya o no ballotage, de que el próximo presidente no sea otro que Cristina Kirchner, ante lo cual nos tenemos que preguntar que panorama tendremos en el 2008.

Basándome en la información de estos últimos días es claro que se viene un acuerdo de precios y salarios previo acomodamiento de los mismos. Es decir, esperemos aumento de sueldos (¿25% según Moyano?), transportes, servicios, y combustibles. Esto afectará a los precios en general, para lo cual se fijarán ciertas pautas de aumento, y luego congelamiento.

A su vez debutará el nuevo índice de precios que empezará a medir 0% de inflación ya que habrá congelamiento.

En cuanto al dólar, considerando el retraso cambiario que reclaman los industriales, la necesidad de una mayor caja para el gobierno (vía mayores retenciones o un mayor dólar), y los aumentos que se otorguen previos al congelamiento, es de esperar que el mismo se revalorice un 10/15%, aproximadamente el año que viene.

Obviamente que de darse este escenario, todos sabemos como termina sino se atacan las causas de fondo que generan la inflación. No veo con este escenario un ingreso de inversiones productivas, sino más bien especulativas para aprovechar el diferencial pesos/dólar, dependiendo de cuando ocurra el ajuste devaluatorio. Habrá que estar atento cuando se producirá.

¡Veremos! SEGUIR LEYENDO...

OBJETIVO DEL BLOG

En los tiempos en que vivimos, ya no podemos dejar nuestros ahorros debajo del colchón. La inflación, que ya es un problema global se los devorará. Algunos dirán que prefieren eso, a que se los confisquen en los bancos. Pero como el abanico de alternativas de inversiones es tan amplio, creo que siempre encontraremos una que satisfaga nuestro perfil de inversor.

Como todos sabemos, el mundo de las inversiones es demasiado complejo. No solamente hay factores medibles que afectan las inversiones, sino también factores psicológicos que impactan sobre los estados de ánimo de aquellos que toman decisiones de invertir.
A esto le debemos agregar el sinfín de alternativas de inversión que van de la mera compra de una acción, hasta la compra de un cuadro.

A diario hay cantidad de información la cual cuesta asimilar. Y si a esto le agregamos los mercados no tradicionales (inmobiliarios, agropecuarios, arte, etc.) llegamos a la conclusión que es imposible estar en todo, especialmente para el inversor individual.

Nuestra intención es compartir análisis propios o de terceros, artículos y noticias, y todo aquello que consideremos que puede ser de utilidad para el lector.
También queremos que cada uno exponga sus opiniones, enriqueciendo así el blog, y la posibilidad de mejorar nuestras inversiones.

Por eso, a partir de ahora....."Hablemos de Inversiones" SEGUIR LEYENDO...