LAS 3 HERMANAS: OLAS GIGANTES

Las olas gigantes que adquieren la altura de 30 metros (semejante a un edificio de 10 pisos) pueden hundir buques en el medio del océano.
Si bien se las tomaba como "mito náutico", se se ha descubierto que verdaderamente existen. Los resultados del satélite ERS (European Remote Sensing) de la ESA (Eupoean Space Agency) han ayudado a determinar que estas olas gigantes existen en realidad, y ahora se utilizan para estudiar sus orígenes.

Estas olas, cuya ocurrencia se produce por una combinación ocasional de diferentes ondas, generan paredes de agua, que se elevan como una torre por sobre la superficie oceánica. Un caso especial de las mismas, y muy temido por los navegantes, son las llamadas "Las tres hermanas". A una primera ola gigante, le suceden dos más seguidas, generando un efecto devastador para quien tenga la desgracia de estar frente a ellas.

¿A que viene toda esta introducción oceanográfica?

Pues en el último informe de Carta Confidencial del think-tank europeo LEAP/Europe2020 (Laboratorio Europeo de Anticipación Política), se incluyó un análisis sobre la crisis económica global que se avecina hacia fines del verano 2009 (hemisferio norte), como efecto del impacto de "Las 3 hermanas".


La primera: La ola de desempleo masivo: tres fechas de impacto que variarán según los países de América, Europa, Asia, Oriente Medio y África
El verano 2009 será un punto de inflexión en lo que respecta al impacto del desempleo en el desarrollo de la crisis sistémica global. En efecto, será el momento de las consecuencias, el paro se convertirá en todo el mundo en un factor de agravación de la crisis. Desde luego que este proceso no se desarrollará en todas partes al mismo ritmo, ni con consecuencias idénticas…

La segunda: La ola de quiebras en serie: Comercio, banca, inmuebles, Estados, regiones y ciudades
Más allá de estos acontecimientos muy evidentes, se asiste por todas partes a un aumento rápido y continuo de las quiebras de empresas y establecimientos financieros de gran, media o pequeña importancia que se acelerará después del verano de 2009, mientras que se prepara en Estados Unidos, el Reino Unido y España en particular, una segunda ola de embargos inmobiliarios que en el verano de 2009 va a caracterizarse por el inicio de una ola de cese de pagos de Estados, regiones y ciudades. Los « jóvenes retoños » de los medias financieros no hacen más que ocultar las « hojas muertas » de la economía real…

Y finalmente la tercera: La ola de la crisis terminal de los Bonos del Tesoro estadounidense, el USD, la libra y el retorno de la inflación
Esta primera cumbre del BRIC, que no es difícil imaginar cuan difícil ha debido ser de organizar, constituye una primera señal de desarticulación del sistema internacional actual. No sólo Estados Unidos han debido hacer todo lo posible para impedir la reunión, sino que además se les negó su presencia en calidad de observador, una señal clara que lo que se dijo allí no pretendía ser diplomático. Y el tema central no era ciertamente un problema estratégico-militar, sino una cuestión financiera-monetaria: ¿que hacer con cientos de miles de millones de USD (en forma de Bonos del Tesoro, en particular,) acumulados por estos cuatro países durante los recientes años?...

Cada uno podrá asignarle la probabilidad de ocurrencia a la llegada de "las tres hermanas", pero luego de la recuperación que tuvieron los mercados, no estaría de más tomar una posición más defensiva. Por lo menos ponerse el traje de agua.....

Parte del informe lo pueden leer Acá

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NASDAQ 100: SOLO SIMILITUDES...

El 13 de Mayo escribí un post, NASDAQ 100: SIMILITUDES DE OTRAS BAJAS. La realidad demostró que fueron solo similitudes, y que el NDX sigue buscando máximos.

Es una realidad que el mercado viene teniendo una suba muy fuerte desde sus mínimos, y sin ninguna toma de ganancias de importancia. Como se bien se dice "Follow the trend", pero no se olvide de fijar (y respetarlo) Stop/Loss.
Ahora algunos gráficos para tener en cuenta....







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EL ÁRBOL, ¿NOS DEJARÁ VER EL BOSQUE?

Hoy cerré parte de mi posición vendida en el mercado americano. Me fue bien durante fines del 2008, y principios del 2009. Pero últimamente el mercado está subiendo con un frenesí que no permite resistir.
Ahora bien, más allá que el mercado siempre tiene razón, ¿seguirá esta suba?

Predecir es una ciencia inexacta, por no decir que no existe. Y si encima uno se encuentra en el medio de la lectura del libro El Cisne Negro de Massim Taleb, llegará a la conclusión que no vale la pena dedicar esfuerzos a algo imposible.

Pero veamos algunas situaciones que nos permitan por lo menos meditar sobre el futuro del mercado mundial.


A- Si el 6 de Marzo del corriente año, luego de que el S&P500 registrase una caída del 57% de sus máximos, nos hubieran preguntado; ¿De haber soportado toda esa caída saldría del mercado en 942,46 del S&P500, con una recuperación del 41%?
Creo que el 100% de los encuestados hubiera contestado que sí.
Bueno, hoy 4 de Junio, el S&P500 alcanzó ese valor, y asumo que la mayoría de los mortales no tiene pensado salir del mercado.

B- Todos los medios del mundo se asombraron cuando estalló la crisis subprime. El efecto dominó sobre el sistema financiero descolocó al mundo entero, que lo miraba con desconcierto, sin entender como no se pudo preveer.
Además se empezó a criticar el afán desmedido de los bancos por ganar, sin medir los riesgos, y ocultando o desconociendo hacia donde iban.
Resulta que luego los distintos bancos centrales salieron en su auxilio, y les aceptaron que ellos mismos definieran la valuación de los activos, y fueron a sus vez benévolos en las pautas que les definieron para los exámenes de crisis (stress tests).

Ahora bien, si antes consideramos que los bancos estafaron la credibilidad del público en general, ¿porqué ahora les creemos?
Los banco subieron desde sus mínimos, medidos según el ETF XLF, un 114%. Considerando que habían caído desde sus máximos, en Junio del 2008, un 84%, todavía les quedaría un 190% por recuperar. O sea, ya recuperaron un tercio de la caída.

C- La economía americana puede haber encontrado un piso, pero estamos lejos de ver moverse a la llamada “locomotora americana”.
La fuente de energía de la economía americana, que siempre fue el endeudamiento, ha desaparecido ya que los bancos no se encuentran en condiciones, ni con el deseo, de prestar. Y por otro lado el aumento del desempleo hace pensar que es muy difícil que la gente se quiera endeudar sin saber si seguirá con trabajo en el corto plazo.

Podría seguir mostrando cuales son los árboles que nos tapan el bosque, pero el bosque está. El mercado, quien siempre tiene la palabra, hoy no mira el bosque, y ponerse en contra del mercado puede ser costoso.
Pero por otro lado, buscar el timing perfecto para cambiar de caballo es fantasioso, aunque tirar de la soga también…..
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